精實新聞 2004-03-11 14:21:17 記者 蔡淑瑤 報導

組合型基金成為市場熱賣商品，繼友邦旗艦全球平衡組合基金、大華全球平衡組合基金成功募集後，ING彰銀安泰鑫平衡組合基金也於3月11日展開募集，15日開始繳款。鑫平衡組合基金經理人廖瑞雄表示，該基金在限定風險下，為投資人追求最大的報酬，依據過去10年各項資產報酬率組合出來的最適股債配置年報酬率高達7.57%。

近期募集的組合型基金皆以「全球」、「穩健」為訴求，由募集成績可看出市場接受度頗高，這反應出兩個現象：對積極型投資人來說，歷經數次的股市多空循環衝擊，越來越能體認風險的重要性。以台股過去20年經驗為例，單年度最高報酬可達125.17%，最差的一年重挫52.93%，波動幅度之大，非一般人所能承受，因此在股市多頭氣盛時，尤其不能輕忽風險。

對以定存、國內債券基金或保本型商品為主的投資人而言，目前定存利率實在太低了，投資1千萬元，一年後僅拿回不到15萬元的利息，因此適度承擔少部分風險，提高投資報酬率，反而成為低利時代的理財方向。

如何能在報酬及風險中求取平衡點，ING鑫平衡組合基金經理人廖瑞雄表示，長期投資的決勝關鍵，就在於資產配置，唯有同時兼顧股債的資產配置，才能創造長期穩健的報酬，最重要的是將風險控制在一定範圍內。根據ING彰銀安泰投信模擬過去十年投資組合顯示，最佳的資產配置是「股債各半」，其中國內股票佔15%、海外股票佔35%、債券部分國內及海外各佔10%及40%，以這樣的投資組合，不論任何時點進場，投資一年後有八成機會獲利。

有了資產配置當核心，再依照景氣等各項指標機動彈性調整各項資產比重，廖瑞雄表示，以目前全球股債市展望及成長力道來看，股市比重應高於債市，因此進場後股票型基金比重應會提高到64%，但為了控制整體風險，股票型基金比重最高將不會超過七成。

對股市後市看法，廖瑞雄表示，台股雖將面臨總統大選，但景氣復甦、資金充沛，選舉議題倒不必太過在意，選後自會回歸基本面考量，延續多頭格局，今年因為各類股皆有題材，以「均衡佈局」於電子、金融及傳產為上策。至於海外股市，亞股受惠於大陸龐大內需，到明年都還能維持成長動能；美國年底大選前沒有問題，但明年經濟成長力道則需再觀察；歐洲則擺脫衰退陰霾，可適度增加歐股比重。